Il cambio euro – franco rimane a 1,20
La Banca nazionale svizzera non intende cambiare politica e continuerà ad sostenere l’euro per evitare che il suo prezzo in franchi scenda al di sotto di Fr. 1,20. Il provvedimento, in vigore dal 2011, è stato adottato per sostenere le esportazioni svizzere.
Secondo il presidente della banca centrale elvetica Thomas Jordan, che si è espresso in occasione dell’assemblea generale degli azionisti, la situazione sul mercato dei cambi non è ancora da considerare stabile. Il pericolo che l’euro venga colpito da nuovi attacchi di debolezza non è ancora stato scongiurato. Jordan ha ribadito che “la banca nazionale svizzera è pronta ad acquistare quantità illimitate di divise estere per mantenere la soglia di Fr. 1,20 per un euro”.
Il provvedimento finora ha avuto esito positivo. L’industria svizzera d’esportazione, i cui prodotti, con l’indebolimento dell’euro, sono rincarati all’estero, ha potuto adeguarsi alla nuova situazione sulla base di un parametro affidabile con cui operare. La Banca nazionale, dal canto suo, è riuscita a gestire i rischi legati all’operazione in modo soddisfacente, tanto che ha chiusi i conti 2012 con un utile netto di 6,9 miliardi di franchi.
Le incognite riguardano la “exit strategy”. Ci sarà un momento in cui bisognerà riassorbire l’enorme liquidità in franchi creata dal provvedimento. Attualmente questa sovraalimentazione del mercato con liquidità in franchi tiene bassi i tassi d’interesse e favorisce l’indebitamento. Arriverà il giorno in cui la situazione andrà riequilibrata, e bisognerà trovare il modo di farlo senza creare traumi.
Red.
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