Nel mese di febbraio, la società ha annunciato di avere accumulato più di 850 milioni di dollari per il suo Fondo di Credito Immobiliare Opportunistico II, che offrirà finanziamenti ipotecari su proprietà di primo livello sia negli USA che in Europa
KKR & Co. si appresta a raggiungere cifre record nel finanziamento di immobili commerciali, anticipando ulteriori operazioni data la stabilizzazione del mercato immobiliare. Il portafoglio di investimenti dell’azienda ha toccato un picco storico di 42 miliardi di dollari, segnando il secondo record annuale, come riportato dal settore finanziario immobiliare di KKR.
Negli ultimi periodi, l’incremento dei tassi di interesse ha influito negativamente sui valori di mercato per la maggior parte delle categorie di beni. Allo stesso tempo, le incertezze legate alle tariffe introdotte ad aprile hanno complicato l’accesso ai finanziamenti per i proprietari, incrementando così la loro richiesta di credito privato. La nota di KKR evidenzia che la volatilità ha causato un aumento degli spread sui prestiti e ha paralizzato le cartolarizzazioni di ipoteche commerciali, sia per singoli beni che per singoli prestiti, creando, in attesa di direttive chiare dalle banche, la possibilità di proporre alternative di finanziamento.
KKR considera i prestiti immobiliari particolarmente vantaggiosi perché i flussi di cassa sono assicurati da garanzie reali e il tasso d’interesse variabile funziona come protezione contro l’inflazione. La società di solito offre prestiti che coprono tra il 60% e il 70% del valore dell’immobile, una percentuale che, secondo l’azienda, garantisce un capitale sufficiente per coprire eventuali perdite.
Come riportato da Bloomberg, “I prestiti commerciali immobiliari a credito privato possono generare rendimenti annui dal 12% al 14%, con un rischio inferiore rispetto alle azioni”, ha dichiarato Matt Salem, responsabile del credito immobiliare di KKR, in un’intervista. Tuttavia, ha sottolineato che la società rimane prudente riguardo agli effetti potenziali dei dazi e dell’alta inflazione.
Salem ha esemplificato che i dazi potrebbero influenzare il valore dei magazzini a Los Angeles, uno dei principali porti degli USA. “Il rischio più grande attualmente è di tipo macroeconomico”, ha affermato, “con l’inflazione in testa, seguita dal rischio di recessione”.
Guardando avanti, KKR prevede che l’attività edilizia rimarrà limitata, in parte a causa degli aumenti nei costi di manodopera e materiali negli USA e in Europa, anche prima della piena implementazione dei dazi. Questo scenario contribuirà a mantenere un equilibrio favorevole tra domanda e offerta, sostenendo così il valore degli asset. I prezzi degli immobili sono diventati più equi, presentando così interessanti opportunità di ingresso.
“La nostra strategia di credito immobiliare privato si concentra proprio su queste opportunità”, ha concluso Salem. “Nei prossimi anni, investiremo miliardi di dollari”.
A febbraio, KKR ha rivelato di aver raccolto oltre 850 milioni di dollari per il suo Fondo di Credito Immobiliare Opportunistico II. Questo fondo garantirà finanziamenti ipotecari su immobili di alto valore negli Stati Uniti e in Europa e acquisterà anche alcuni segmenti di titoli garantiti da ipoteche commerciali.
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