Nel primo trimestre dell’anno in corso, le aziende private hanno accumulato un totale di 226 miliardi di euro
Durante i primi tre mesi del 2026, il settore dell’intelligenza artificiale gestito da entità private ha visto una crescita record, accumulando un totale di 226 miliardi di dollari distribuiti su 1.965 transazioni a livello internazionale. Questo importo, raccolto in soli tre mesi, ha superato l’intero totale del 2025, che era di 217 miliardi di dollari generati da 8.170 accordi, evidenziando un marcato incremento dei flussi di capitale verso questo settore.
Un evento in particolare ha avuto un impatto decisivo sul mercato: il finanziamento da 122 miliardi di dollari ottenuto da OpenAI all’inizio di aprile, che ha portato la valutazione dell’azienda a 852 miliardi di dollari. Questo round da solo ha rappresentato il 54% del totale finanziato nel trimestre. Escludendo questo evento, il finanziamento del primo trimestre si sarebbe attestato a 104 miliardi di dollari, comunque in aumento del 45% rispetto ai 72 miliardi dell’ultimo trimestre del 2025.
Il periodo è stato caratterizzato dai cosiddetti mega-round: le operazioni superiori ai 100 milioni di dollari hanno attratto il 94% del capitale totale, un aumento significativo rispetto all’80% del trimestre precedente. Questo trend ha portato la dimensione media delle operazioni a 159,9 milioni di dollari, più di quattro volte la media annuale di 38,2 milioni registrata nel 2025.
Sul versante settoriale, i modelli linguistici di grande dimensione (LLM) continuano a dominare. Oltre a OpenAI, anche Anthropic (con un finanziamento di 30 miliardi in una Serie G a febbraio e una valutazione totale di 380 miliardi di dollari) e xAI (che a gennaio ha chiuso un round da 20 miliardi portando la valutazione a 200 miliardi di dollari) hanno concluso operazioni multimiliardarie, confermando l’importanza degli sviluppatori di modelli nell’attrarre investimenti.
In parallelo, sta emergendo con forza il segmento dell’intelligenza artificiale “fisica”. Durante il trimestre, l’11% di tutte le transazioni nel settore AI ha coinvolto aziende attive nella robotica, nelle tecnologie per la difesa e nei sistemi autonomi, segnalando un’espansione delle applicazioni industriali e infrastrutturali dell’intelligenza artificiale. Il trimestre ha anche visto una continua crescita degli unicorni a livello globale, con 21 nuove aziende che hanno raggiunto una valutazione di oltre un miliardo, portando il totale a 390 alla fine di marzo.
L’attività di fusioni e acquisizioni rimane robusta. Nel primo trimestre del 2026, sono state completate 266 operazioni di M&A, con un aumento del 90% su base annua, nonostante una diminuzione del 9% rispetto al trimestre precedente. Questa leggera flessione è relativamente contenuta se messa in contesto con i tre trimestri precedenti, che avevano visto i livelli più alti di attività M&A mai registrati nel settore AI. Le acquisizioni sono state prevalentemente guidate dai grandi conglomerati tecnologici, che stanno intensificando le acquisizioni per potenziare le proprie capacità in intelligenza artificiale. Le aziende acquisite presentano un tempo medio all’exit di 4,5 anni, significativamente inferiore rispetto alla media di 7,6 anni osservata complessivamente nelle operazioni di M&A del settore AI in quel trimestre. Questo dato riflette una competizione crescente per l’accesso rapido a tecnologie e competenze chiave.
Geograficamente, gli Stati Uniti continuano a dominare il mercato globale, con 206 miliardi raccolti nei primi tre mesi del 2026, a fronte dei 10,5 miliardi dell’Europa e degli 8 miliardi di dollari dell’Asia. Tuttavia, la distribuzione cambia se si considera il numero di deal: gli USA rappresentano il 50% del mercato, mentre l’Asia e l’Europa si attestano entrambe al 22%.
In sintesi, il trimestre ha evidenziato tre tendenze principali: una raccolta di fondi che già supera il totale annuale del 2025, spinta dagli sviluppatori di modelli; l’ingresso in una fase di consolidamento per l’intelligenza artificiale “fisica”; e un’intensa attività di M&A da parte delle grandi tecnologie, che riflette l’urgente necessità strategica di rafforzare la propria posizione nell’intelligenza artificiale.
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