L’ottimo rendimento di una filiale di Thyssenkrupp stimola investimenti nel comparto difensivo europeo. Obiettivi annuali incrementati per la seconda volta in sei mesi
(Il Sole 24 Ore Radiocor) – La filiale Tkms di Thyssenkrupp registra un’impressionante performance alla Borsa di Francoforte (DAX 30), grazie ai risultati eccezionali ottenuti nel corso dei primi nove mesi dell’anno fiscale 2025/26, che hanno superato le aspettative. Questo successo è dovuto anche a un aggiornamento verso l’alto degli obiettivi annuali, avvenuto per la seconda volta in un semestre. La società, che si occupa di costruire navi da guerra e sottomarini, ha visto un incremento del proprio valore azionario del 48% dall’inizio dell’anno, influenzando positivamente anche la società madre e fornendo uno impulso significativo all’intero settore della difesa europeo. Tra le aziende che hanno beneficiato di questa tendenza ci sono le tedesche Rheinmetall e Hensoldt, così come la norvegese Kongsberg. Più moderati sono stati i progressi di Bae Systems, Saab Ab, Leonardo e Thales.
Nel dettaglio, Tkms ha registrato un aumento del 19% nel fatturato, raggiungendo 1,9 miliardi di euro nei primi nove mesi, mentre l’utile operativo corretto è salito del 13%, arrivando a 110 milioni di euro, oltrepassando le stime di consenso che erano di 101 milioni di euro. I sottomarini hanno giocato un ruolo cruciale in questi risultati, con il settore che ha generato un fatturato di 1 miliardo di euro e un Ebit corretto che è quadruplicato, toccando i 46 milioni di euro. Anche Atlas Electronics ha mostrato una notevole crescita, con un incremento del 28% nelle vendite e del 31% nell’Ebit corretto. Il portfolio ordini del gruppo rimane solido, con un totale di 20,1 miliardi di euro alla fine di giugno.
Con la prospettiva di una crescente domanda di navi di superficie, come le fregate, e di sensori e tecnologie per lo sminamento, Tkms ora prevede un aumento del fatturato del 10-12% per l’intero anno fiscale (che terminerà a settembre), rispetto alle stime precedenti del 2-5%. Questa revisione ha sorpreso gli analisti, le cui previsioni si fermavano al 4%. Il margine operativo atteso è ora del 6,5% per l’anno, superiore sia al 6,4% previsto dagli analisti sia alla precedente stima di un margine superiore al 6%. Gli analisti sottolineano che Tkms, parte del settore cantieristico di Thyssenkrupp e quotata in borsa da ottobre scorso, è uno dei principali beneficiari del rafforzamento della difesa in Europa, in un contesto di riduzione dell’impegno degli Stati Uniti.
«I recenti successi rafforzano la nostra posizione di leader nella potenza marittima a livello nazionale e internazionale», ha commentato il CEO Oliver Burkhard, facendo riferimento ai contratti recentemente acquisiti. L’azienda ha ottenuto importanti commesse dalla marina tedesca, che ha ordinato quattro fregate e ha firmato un accordo per la fornitura di sottomarini al Canada. La Norvegia ha ordinato altri due sottomarini. Inoltre, Tkms è vicina alla conclusione di trattative con l’India per la costruzione di sei sottomarini. È degno di nota che il governo canadese ha designato l’azienda come offerente preferenziale per la costruzione di fino a dodici sottomarini, anche se l’ordine non è ancora stato finalizzato.
La dimensione del portafoglio ordini ha sollevato alcune preoccupazioni sul mercato riguardo a possibili carenze nella capacità produttiva. Di conseguenza, il gruppo sta esplorando attivamente opportunità di collaborazione a livello internazionale per i suoi futuri progetti, ha assicurato il CEO Burkhard. Questo include, ad esempio, l’utilizzo delle capacità produttive del cantiere navale spagnolo Navantia. Gli analisti di Bernstein anticipano che, in seguito agli annunci di oggi, le proiezioni di crescita saranno riviste al rialzo. Prevedono inoltre che, con un’accelerazione prevista nel segmento dell’elettronica navale, il costruttore navale possa rivedere al rialzo i suoi obiettivi a medio termine nel prossimo trimestre.
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